Carteira ativa é chance a ser aproveitada com fortalecimento do título de renda fixa, além de colher bons frutos no futuro
Nesta quarta-feira (31), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central deve manter a taxa básica da economia estável em 10,5% ao ano; em fevereiro estava em 13,75%, o que fez com que a poupança fosse mais segura neste período, relembra o consultor financeiro Luciano Mestrich.
Carteira ativa com Selic estável
Esta será a segunda reunião seguida do BC em 2024 sem alterar a taxa Selic. Mas, a novidade é que há uma distorção nos preços de mercado que pode ser aproveitada pelos investidores, criando assim uma carteira ativa.
Gráfico
Confira neste link um gráfico que revela que o caminho da taxa Selic e do IPCA (inflação) desde 2000 são medidas da seguinte forma: esquerda é o IPCA e direita, a Selic.
Por sua vez, a linha branca (Selic) e a linha laranja (IPCA) andam em conformidade. Isso significa que quando o IPCA sobe, a Selic também sobe, e vice-versa.
Vale lembrar que as últimas divulgações deste indicador e a projeção para o ano indicam para um IPCA em torno de 4% em 2024. Tal índice impressiona, uma vez que no final de 2023, o relatório Focus indicava uma projeção de IPCA de 3,9% para 2024. Entretanto, a catástrofe climática ocorrida no Rio Grande do Sul fez com que muitos revissem a estimativa para cima.
Cenário em 2025
Para 2025, a expectativa no fim de 2023 era de que o IPCA seria de 3,5%, com leve subida para 3,9% no último levantamento do relatório, que aponta a média das expectativas dos economistas.
Todavia, uma inflação próxima de 4% ao ano está dentro da faixa objetivo do BC, que é de 3% ao ano, podendo variar mais ou menos 1,5%. Portanto, parece improvável que o BC precise subir a taxa Selic.
Contratos de taxas de juros negociados na B3
Por outro lado, os contratos de taxas de juros negociados na B3, indicam que as taxas de juros devem subir aproximadamente 2% nos próximos 12 meses. Ou seja, a Selic estaria em 12,5% em julho de 2025. No final do ano passado, esses mesmos contratos marcavam que a Selic estaria em 9% no mesmo momento.
Reação do mercado
Por sua vez, o mercado costuma reagir de modo exagerado, tanto de forma otimista quanto pessimista. Com um IPCA de 4% ao ano, é mais provável que movimentos futuros da taxa Selic sejam para baixo, e não para cima.
No entanto, esse movimento para baixo não deve acontecer antes que o FED, o Banco Central americano, comece o ciclo de redução da taxa básica americana, conhecida como Fed Funds. Espera-se que este movimento comece no quarto trimestre deste ano.
Por fim, o atual período sugere que elevar a exposição em títulos ou fundos de renda fixa referenciados ao IPCA e prefixados deve se revelar como uma boa chance para cenários de médio e longo prazo.
*Foto: Reprodução/https://br.freepik.com/fotos-gratis/closeup-de-gerente-computando-ligado-calculadora_3077803.htm#fromView=search&page=1&position=37&uuid=a3f5d329-a5c8-4e43-ac2d-fcda82955c29
